경제적 해자를 갖춘 국내 기업 Top20

 

경제적 해자를 갖춘 국내 기업 Top20

오늘은 미국 모닝스타가 워런 버핏의 투자 철학에서 영감을 받아 투자 지표로 제시한 경제적해자에 대해 알아보겠습니다. 경제적해자란 기업이 장기간 경쟁 우위를 유지할 수 있는 능력을 갖췄는지 여부를 평가할 수 있는 지표인데 과연 국장에선 어떤 기업이 경제적해자에 해당하는지 함께 살펴보시죠. 

경제적 해자란 무엇인가? 

워렌 버핏은 종종 기업을 성으로 비유하며, 경쟁자로부터 기업을 보호하는 해자를 강조했습니다. 경제적 해자란 바로 이러한 해자를 의미하는데, 기업이 경쟁자의 공격으로부터 자신을 방어하고 지속적인 성장을 가능하게 하는 구조적인 경쟁 우위를 말합니다. 마치 성의 해자가 외부의 침입을 막아내듯, 경제적 해자는 기업을 보호하고 지속적인 수익을 창출하는 데 중요한 역할을 합니다.

 

경제적 해자를 갖춘 기업이 중요한 이유는?

왜 워렌 버핏은 경제적 해자를 가진 기업에 주목했을까요? 그 이유는 경제적 해자가 기업의 지속 가능한 성장을 보장하기 때문입니다. 경쟁자들이 쉽게 따라올 수 없는 독점적인 기술, 강력한 브랜드, 높은 고객 충성도 등이 대표적인 경제적 해자의 예시입니다. 이러한 해자를 가진 기업은 경기 변동이나 경쟁 심화에도 불구하고 안정적인 수익을 창출하며 장기적으로 투자자들에게 높은 수익을 안겨줄 가능성이 높습니다.

 

모닝스타가 꼽은 경제적 해자 주요 요소

 

1984년에 설립된 투자 리서치 및 투자 관리 서비스 회사인 모닝스타는 워런 버핏의 투자 철학을 바탕으로 경제적 해자 개념을 투자에 도입하였습니다. 경제적 해자를 갖춘 기업은 해자라는 낱말 뜻 그대로 '기업을 경쟁자로부터 보호하는 해자'를 의미하여, 이는 기업이 외부 경쟁 상황에서도 지속적으로 높은 수익을 창출할 수 있게 도와주는 장벽을 의미합니다. 

 

경제적 해자의 주요 요소를 구분하면 다음과 같습니다. 

 

▶ 무형 자산(Intangible Assets): 브랜드, 특허, 라이선스 등 경쟁자가 쉽게 복제할 수 없는 자산
▶ 비용 우위(Cost Advantage): 경쟁사보다 낮은 비용으로 제품이나 서비스를 제공할 수 있는 능력
▶ 전환 비용(Switching Costs): 소비자가 경쟁사의 제품이나 서비스로 변경할 때 발생하는 높은 비용
▶ 네트워크 효과(Network Effect): 사용자가 많아질수록 서비스의 가치가 높아지는 효과 (대표적으로 페이스북과 같은 플랫폼 기업)
▶ 효율적 규모(Efficient Scale): 특정 시장에서 소수의 기업만이 수익을 낼 수 있는 구조

 

경제적 해자를 갖춘 국내 기업 Top 20

 

국내 상장 기업중 경제적 해자를 갖춘 기업을 살펴보겠습니다. 경제적 해자를 갖췄는지 여부를 확인할 수 있는 강력한 지표는 바로 '꾸준히 증가하는 배당수익'입니다. 과연 어떤 기업이 꾸준하게 배당수익을 증가시켜 왔는지 아이투자닷컴에서 제공한 자료를 함께 살펴보겠습니다. 

 

11위 아이에스동서, 12위 아이에스동서, 13위 TJ미디어, 14위 KPX케미칼, 15위 SJM홀딩스, 16위 한양증권, 17위 서호전기, 18위 유안타증권, 19위 SGC에너지, 20위 텔코웨어입니다. 

경제적해자를 갖춘 국내기업 Top 10위~20위

 

이번에는 1위부터 10위까지 기업을 알아보겠습니다. 1위 SK디앤디, 2위 정상제이엘에스, 3위 동국홀딩스, 4위 현대해상, 5위 현대엘리베이터, 6위 한국쉘석유, 7위 에스에이엠티, 8위 서원인텍, 9위 HS애드, 10위 E1입니다. 

경제적해자를 갖춘 국내기업 Top 1위~10위

 

최근 국내주식 시장이 소외되면서 꾸준히 배당을 증가해온 알짜 기업들의 주가로 크게 하락하였습니다. 튼튼한 경제적 해자를 갖춘 기업의 주가는 결국 회복하기 마련이기에 어려운 시기일수록 기업의 가치와 주가 사이에 간극이 발생한 기업을 분할 매수로 접근하는 전략이 효과적일 수 있습니다. 

경제적해자를 갖춘 국내기업 Top 20

 

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